在A股这片魔幻现实主义的修罗场上,众生平等的大旗飘扬得那叫一个猎猎作响。甭管你是西装革履的私募大佬,还是金发碧眼的外资精英,在这儿都得乖乖交出“学费”。就拿摩根士丹利来说,前脚刚美滋滋地抄底东方集团,还没来得及庆祝,后脚就被ST的大棒打得晕头转向,直接上演连续跌停的“死亡螺旋”,最后灰溜溜退市,这剧情比悬疑片还刺激。再看投资界“顶流”冯柳荣利通,对海康威视那可是一往情深,持股长达5年,本以为是“长情换真情”,结果等来的却是股价暴跌60%,直逼历史新低的惨烈场面。这位大佬终于扛不住,含泪挥刀割肉,那画面,堪称“资本世界的凄美爱情悲剧”。
说到海康威视,简直就是A股“磨人小妖精”的典范。2020年,冯柳大手一挥开始疯狂扫货,股价也一度冲上68元的高位,仿佛预示着一场财富盛宴。可谁能想到,这竟是噩梦的开端。此后股价开启“自由落体”模式,别人抄底抄在半山腰,冯柳倒好,抄底抄成了大股东,一路加仓把仓位怼到100亿元以上,这操作,堪称“用爱发电”的典范。更绝的是,过去半年上证指数从2600点一路狂飙到3300点,A股市场一片欢天喜地,唯独海康威视“一枝独秀”,不涨反跌,朝着历史新低的方向一路狂奔。冯柳再怎么“信仰充值”,在这无情的下跌趋势面前,也只能败下阵来,这场面,像极了一个人在沙漠里拼命挖坑找水,结果越挖越干,最后只能无奈放弃。所以说,在A股闯荡,与其跟着那些“折戟沉沙”的大佬,不如抱紧汇金、社保这些“常胜将军”的大腿,毕竟人家才是真正的“稳赢玩家” ,这大概就是A股世界里的生存法则——铁打的机构,流水的韭菜。
在A股这个“不讲武德”的江湖里,冯柳和海康威视的故事走向了戏剧性转折。过去半年,他仿佛被施了“抛售魔咒”,疯狂逃离海康威视。2024年12月,2600多万股被他果断抛出,像极了急着摆脱烫手山芋的样子。今年一季度更狠,3595万股又被他砸向市场。在这股价的“至暗时刻”,冯柳硬是清仓超6000万股。别人抄底想捞金,他却疯狂甩卖,这波反向操作,不知道让多少投资者惊掉下巴,堪称A股年度迷惑行为大赏。
在A股这片“魔幻”天地里,这家公司堪称“业绩变脸大师”。曾经的风光好似昙花一现,短短几年,便从云端跌入谷底。2021年,它还顶着168亿元收入的光环,意气风发;谁能想到,不过三年光景,到了2024年,净利润直接“跳楼式”暴跌,缩水至120亿元。这业绩滑坡的速度,堪比坐过山车,把投资者们晃得七荤八素荣利通,也难怪股价跟着“跌跌不休”,上演一出大写的“资本悲剧”。
这个公司还有其他几个利空预期:
海康威视这几年股价持续下跌,宛如坐上了一辆失控向下俯冲的过山车,背后原因错综复杂。
从业绩层面看,堪称“滑铁卢”。2021年公司收入还高达168亿元,到2024年净利润却大幅回落到120亿元 。2024年全年实现营业收入924.96亿元,仅微增3.53%,而归属于上市公司股东的净利润119.77亿元,同比下降15.10%。进入2025年第一季度,虽营收增长4.01%至185.32亿元,归母净利增长6.41%至20.39亿元 ,但盈利增速缓慢且增收质量欠佳。国内业务尤其是公共服务事业群(PBG)、大中型企业群(EBG)和中小企业事业群(SMBG)下滑严重荣利通,2024年下半年PBG下滑14.4%,EBG下滑6.3%,SMBG下滑10.8% 。PBG受政府财政影响大,政府安防项目投入减少、预算执行延迟,订单获取难;企业端经济环境和资金状况不佳,削减安防物联开支。
毛利率也不给力。2024年毛利率为43.83%,同比下降0.50个百分点,第四季度更是低至41.64% 。市场竞争那叫一个激烈,同行都红了眼抢份额,产品价格被压得抬不起头,成本控制又难如登天,销售毛利大幅降低,直接影响利润约6亿 。
再看市场竞争,简直是“群狼环伺”。传统安防领域,大华股份、宇视科技等老牌对手实力强劲,不断推陈出新抢占市场;新兴科技企业如华为、商汤等跨界而来,凭借人工智能、大数据等前沿技术,在智能安防领域分一杯羹,海康威视市场占有率受到不小冲击。
海外市场拓展也遭遇“拦路虎”。部分国家对中国安防设备存在排斥,欧洲市场曾传闻限制中国摄像头 ,使得其海外业务拓展困难重重,海外业务增速虽有增长但开始下滑。而国内经济增速放缓,地方政府财政压力大,安防行业与基建投资关联度高,经济下行周期中行业增速降至10%以下,需求被严重抑制 。
在这一堆负面因素的“狂轰滥炸”下,投资者信心受挫,纷纷抛售股票,导致海康威视股价持续下跌,在资本市场的“寒冬”中艰难挣扎。
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